復華全球短期收益基金4/27開募
回上一頁(2009/04/22 16:15:00)
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復華投信在去(2008)年底股市行情低迷時逆勢推出復華華人世紀基金,今年則在國內投信一片「中國風」、股市反彈,但利率極低、經濟不明的環境下,針對定存族等保守投資人推出鎖定短天期優質債券的復華全球短期收益基金,強調波動度低且因應低利率環境,預計4月27日展開募集,募集上限為120億元。
復華全球短期收益基金經理人吳易欣指出,經歷去年金融海嘯洗禮後,全球股市從3月以來展開反彈,市場的投資議題除了「利率低」外,又多了「台股熱」及「中國紅」,回歸基本面來看,金融市場經濟近二年的次貸風暴襲擊後,各國央行無不卯足全力大幅降息以挽救疲弱的經濟,然而就在各國利率多已降至歷史新低之際,低利率時代的挑戰恐怕才正開始,主要是全球經濟未見明顯復甦之前,各國央行將保持低利率的金融環境以振興景氣。
根據歷史經驗,美國在2001年12月起,聯準會(Fed)為刺激景氣而將目標利率降至2%以下,並維持將近三年至2004年11月才回到2%的水準,台灣則是持續了三年多的低利率環境,依據台灣銀行資料,當時一年定存利率低於2%的期間長達41個月;而日本在1995年將利率降至0.5%之後,十三年來短期公債利率平均低於0.5%,何況當時日圓貶值近30%刺激出口仍無法提振日本經濟。吳易欣說,反觀這次金融海嘯導致全球經濟同步衰退,歐美國家經濟復甦的速度更不樂觀,推估全球低利率時期恐怕會持續得比預期還久。
此外,國際知名長期經濟趨勢預測家哈利.鄧肯二世(Harry S. Dent,
Jr.)在今(2009)年最新出版的《2010大崩壞》這本書中大膽預測,2009年將似「風雨前的寧靜」,最快下半年將為下一波為期長久的景氣寒冬揭開序幕,並且示警除了現金和優質評等債券外,股市、房地產和商品都將在這個衰退週期中大跌。復華全球短期收益基金經理人吳易欣指出,無論上述言論是否危言聳聽,但在目前景氣前景不明、利率一降再降的時代下,投資人勢必要有所作為、不能坐以待"幣"。
吳易欣指出,復華投信海外債券研究團隊長期追蹤下,發現除了受惠於「量化寬鬆政策」的各國公債外,目前許多美國的高信用評等短期債券,因為債券價格在金融海嘯期間遭錯殺而仍擁有3%~5%的年化收益率,於是為解決保守投資人對於安全性、流動性及收益性的需求,復華投信就對焦存續期間較短的債券,透過短期債券波動較低的特點,設計出因應低利率環境的優質基金,期望提供投資人另一個靈活出路。(相關個別標的僅供說明之用,不代表本基金實際績效及決策建議)
吳易欣進一步表示,經過百年一遇的金融海嘯洗禮後,標準普爾、穆迪等國際信評公司對於信用評級的把關更趨謹慎,迄今仍能保有A~AAA等高度信評等級的金融商品便可謂是「貨真價實」,許多信用評等A~AAA、存續期間1~3年的短期高信用等級債券,在先前海嘯襲擊的恐慌期間遭市場錯殺或過度反應,尤其在美國財政部及聯準會出手援助或擔保之下,許多MBS、金融債都可望在未來市場走穩後,回復其應有的價值。 |
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